机械专题报告：机械行业2022年半年报业绩预告情况梳理-ag人生就是博

梳理了308家机械企业不同细分市场的业绩预测差异截至2022年7月15日，已有79家企业发布业绩预告，业绩预告率为25.6%其中，预增企业38家，预增率48.1%进一步拆分，1)主板企业148家，业绩预告58家，业绩预告率39.2%其中，半年度业绩预增的企业有24家，预增率为41.4%具体来看，亏损企业17家，亏损企业6家，业绩增速超过50%的企业16家增速低于—50%的企业有15家，业绩增速在—50% ~ 50%的企业有94家2)根据交易所最新财报披露规则，308家机械企业中，被要求有条件披露业绩的上市公司有55家，自愿披露业绩的有24家有条件强制披露企业的前增长率为40.0%，自愿披露企业的前增长率为66.7%，相对较高从具体行业分布来看，通用机械(12家)，光伏设备(3家)，检测服务(3家)自愿披露公司较多此外，从业绩增长中值来看，发布业绩预告的79家公司业绩增长中值为6.7%，主板公司为—20.9%，有条件强制披露公司为—52.6%

不同板块的业绩预告呈现分化锂离子设备，光伏设备，机床，半导体设备，检测服务等板块预告业绩预增，更多上市公司扭亏，预增幅度较高，不过，风电设备，工程机械，工业机器人等板块上市公司大多出现同比下滑或亏损

建议重点关注景气确定性的轨道。

今年以来，影响机械板块上市公司盈利的主要因素包括疫情和原材料价格此外，由于不同板块的周期位置不同，景气走势也呈现分化由于下游需求和原材料价格上涨的影响，工程机械的盈利能力有很大程度的下降而锂电池，光伏，半导体设备等下游扩张较为明确，行业景气度保持高位，上市公司业绩增长不少，相对符合预期建议后续重点关注景气确定性的轨道

光伏设备:新技术电池迎来新一轮产能扩张周期，价值提升明显，格局较好的公司是电池设备的重点选择，也预计核心设备系列焊机受益于产量的扩大和技术迭代频率的加快，也将快速增长，硅片环节利润不错，扩产依然强劲，耗材受益明显。

锂离子设备:新能源汽车产销持续高速增长，产业链修复持续超预期从6月中旬开始，锂离子电池厂招标进入旺季预计下半年宁德和蜂巢将进行大规模招标，下半年设备订单将继续高速增长

半导体设备:虽然行业需求进入下行拐点，但受益于晶圆厂的设备资本支出将刚性叠加国内替代，继续增长下半年，国内半导体设备行业有望继续保持订单和业绩的高增长

通用设备:6月pmi重回临界点以上，制造业恢复扩张12月新增中长期贷款平均增速已迎来拐点，后续有望打开上升通道日本5月对华机床出口订单收窄，下行周期已过半，这也反映出制造业资本支出周期有望在年内出现上行拐点下游方面，锂电池，光伏，半导体等先进制造板块今年继续具有较强的确定性，而汽车，家电，3c等传统制造业逐渐见底

工程机械:6月挖掘机销量下降10.1%，降幅收窄好于预期下半年稳增长预期强，疫情过后抢潮来临去年下半年和今年上半年的基数较低预计q3挖掘机销量增速有望转正与此同时，大宗商品价格的下跌预计将推动下半年的利润复苏建议关注板块的超跌复苏机会

风险警告

1.原材料价格上涨的风险，

2.下半年制造业景气恢复的风险小于预期。