医药板块估值和基金持仓均创近十年新低冯柳大举加仓这只股票-ag人生就是博

医药板块短暂反弹后，未能走出低迷不知不觉中，医药板块的估值和持仓都创下了近十年的新低在低估值下，柳峰等基金经理却逆势而上该基金经理直言，不必对医药行业过于悲观，增量市场总会有阿尔法机会预计下半年将迎来较好的投资窗口短期内会有更多的结构性和个股机会，尤其是创新药和cxo领域

持仓比例达到2013年以来的最低点。

资料显示，自4月27日大盘反弹至7月初，医药指数有一波20%左右的涨幅，但随后开始回落，一个月内下跌近15%8月以来，截至8月18日，医药指数及相关主题基金净值延续箱体震荡

公募方面，中信证券医药研究团队数据显示，截至2022年二季度末，所有基金持有中药股占比10.3%，同比下降4.58个百分点，环比下降1.53个百分点主题基金中中药股持股占比96.95%，扣除医疗基金后，医药股在市场整体中的持仓占比6.03%，同比下降4.29%，环比下降0.73%，为2013年以来的历史最低点

融通健保基金经理蒋秀雷表示:过去10年，医药板块的机构仓位明显低迷有四个时期:一是2010年三季度至2011年一季度，二是2014年一季度到2014年四季度，三，2016年三季度至2017年三季度，第四，2021年第二季度至今姜秀雷认为，2021年二季度到现在的低迷，主要原因是前期整个医药板块涨幅较大，需要消化上涨过快的估值，二是近两年市场焦点更多在新能源赛道，医药行业热度降温

东莞证券医药研究团队数据显示，截至2022年8月5日，申万医药生物行业整体pe约为24.6倍，低于2012年以来行业估值中枢，占比67%，沪深300整体pe溢价率为115.2%，为2012年以来沪深300溢价率中枢的54%，处于行业近十年较低水平。

已经逆势布局。

记者了解到，低估值下，基金经理们一直在抄底逆势布局。

最近几天，派林生物发布的《前十大股东及无限售条件前十大股东持股情况公告》显示，截至7月5日，柳峰管理的高一林山1号王源基金持有派林生物830万股，市值超过1.88亿元，首次晋升为派林生物第9大流通股东日前，柳峰持股数量增至1430万股，市值超过3亿元自第二季度以来，柳峰已斥资3亿元收购派林生物

此外，数据显示，2020年一季度以来，基金经理陈皓管理的易方达科讯，易方达均衡增长，易方达科翔等多只基金多次出现在派林生物前十大流通股东名单中截至7月13日，最近两年，易方达均衡增长连续七个季度出现在派林生物前十大流通股东名单中除了2021年一季度短暂减持退出前十外，2020年四季度，2021年二季度，2021年三季度均有增持截至今年二季度末，易方达均衡增长仍持有派林生物760.01万股，市值超过1.66亿元派林生物也是该基金第七大重仓股

截至2022年第二季度末，共有207只医药股在公开募集基金基金数量最多，市值最大的前三只股票分别是药明康德，迈瑞医疗和爱尔眼科从持股占流通股的比例来看，2022年二季度末基金持股占流通股的前三名分别是:九洲药业，领养股份，老虎药业机构持有流通股比例较大的公司多为行业龙头企业，受国内政策变化影响较小，国际化程度较高的中型企业

结构和个股机会

不要对医药行业太悲观，增量市场总会有阿尔法机会融通健康产业基金经理万敏源表示，医药行业的基本面或产业趋势没有明显变化，长期趋势不必悲观但短期内整个行业的beta机会并不明显，更多的是结构性机会和个股机会原因在于，未来两年，大市值公司的基本面几乎不会超预期，二级市场的表现也几乎不会超预期，尤其是与新冠肺炎相关的cxo，未来两年基本面几乎不会有特别亮眼的表现其次，在全球流动性收紧的背景下，虽然国内流动性仍相对充裕，但不能指望流动性会提振估值

摩根士丹利华鑫基金研究管理部总监王大鹏表示，医药板块既有消费属性，也有成长属性，行业景气度依然较高就细分赛道而言，王大鹏表示，他特别看好创新药物和cxo领域「目前，cxo工业的内部和外部需求仍然十分强劲预计未来五年cxo工业的复合增长率将超过25%不仅全球药物r&d投资和销售将持续增长，国内大型制药公司和中小型生物技术公司也在增加对创新药物的投资，这些都支持了国内cxo产业的发展

博时基金股票投资三部基金经理张虹表示，未来医疗投资主要有以下几个方向:一是医疗消费，这是符合历史发展的，包括中药消费品，个人护理等中等收入群体普遍能够负担的类型这种消费的兴起也会给整个医药行业带来机会，第二，需要关注真正的本土技术创新，比如高端制造，精密制造第三，中国医药制造业的优势，比如cxo的cdmo，包括一些低端制造业，比如原材料和简单耗材