通过业绩归因关注“固收 ”基金差异性-ag人生就是博

首先，对于净值回归的方式，考虑到固定收益 基金涉及纯债，可转债，股票三类资产，在构建因子模型的过程中，需要首先考虑三类资产的影响因素来构建解释变量因子通常，对于纯债，期限因子，时机因子，期限结构因子，信用风险溢价因子，违约风险因子等会被考虑对于可转债资产，通过对标可转债指数直接拆分β和α收益对于股票资产，通过ff因子模型，借用了市场因子，时机因子，规模因子，价值因子，成长因子，质量因子，动量因子等类似因子在建模过程中，要考虑各种因素数据的准确性和可用性

其次，对于财务报表的拆解，通常是通过定期报告中披露的利润指标，对应的是利息收入和投资收益利息收入可以理解为债券的票息收入，包括债券利息收入，资产支持证券利息收入，买入返售资产收入，投资收益中，债券投资收益，资产支持证券投资收益及相关公允价值变动归入资本利得，但是，股票投资收益和公允价值变动一部分计入股票的资本利得，另一部分则包括股息收益，衍生投资收益等将各类资产的收入贡献除以各分部收入在利润中所占的比例另外，对于新股，可以从股票投资收益中分离出来，通过计算新股申购的结果，单独统计新股收益财务报表中项目的拆解相对更真实，但只体现在大类资产的类别中，未能体现相关的风格影响