促消费政策“点火”细分赛道如何布局？机构：这个行业具备全球竞争力！-ag人生就是博

近期多地发放消费券提振消费，超市、家电、汽车等领域成为关注焦点。在二级市场上，这些板块表现亮眼。基金分析认为，消费提振措施不仅能促进估值，还能增加利润。目前来看，业绩、估值、政策等因素总体有利于市场。6月份中报有望逐渐明朗，可以提前布局二季度业绩超预期的目标。

和股票价格“双升”

在消费增加的预期下，近日来，尚超、汽车等行业股票持续上涨。

数据显示，从4月26日到6月6日中午，上海尚超股票徐家汇上涨了近80%。4月27日至6月6日中午，华联超累计涨幅接近30%。从4月28日到6月6日中午，彩虹股份累计涨幅超过25%。

事实上，在股价反弹之前，公司基本面已经在回暖。今年一季度，a股30家超市和新零售概念股平均净利润为0.52亿元，同比增长85%，环比增长78%；2021年平均亏损9.68亿元，净利润下降258%。

汽车方面，据不完全统计，截至目前，已有超过15个省份出台了促消费措施。比如，上海将对老旧汽车报废转移收购纯电动汽车补贴1万元/台；对深圳市新购新能源汽车给予不超过1万元/台的补贴。从4月27日的低点反弹，截至6月6日中午收盘，申万汽车指数累计涨幅超过30%。其中，中通客车自4月27日以来涨幅接近300%，东风汽车、亚星客车、小康股份涨幅超过60%。

“最近，中国积极出台促进消费复苏的政策措施，努力推动经济回到正常轨道。”前海联合基金表示，相关措施有利于充分调动各方积极性和创造性，促进消费复苏，扩大有效投资。接下来，我们将继续关注政策的执行情况和效果。

估值可以进一步修复。

国泰全志家电etf基金经理徐程程表示，2008年以来，整个家电行业处于一个比较明显的上涨周期。“政策刺激可以在前期提振估值，然后可以带动行业利润增加。而且很明显的情况是，房地产和信贷宽松与家电行业的盈利周期上行密切相关。”

“比如2008年的家电下乡政策，2015年、2016年棚改带来的房地产销售快速提升，都快速刺激了家电行业的消费。现在，整个家电行业处于一个新的上升周期。”徐程程说。

博时基金股票投资四部助理投资总监、基金经理郭晓林认为，汽车相关板块近期反弹明显，其持续性和后市主要取决于整体经济需求的回暖。大宗商品通胀、海外加息等因素已在股价中有所反映。如果未来需求有望逐步恢复，无论是整体市场还是新能源汽车板块的估值都可以进一步修复。

“随着各地经济稳增长刺激政策的逐步出台，市场信心得到恢复，业绩、估值、政策等因素总体有利于市场。”前海联合基金指出，随着疫情消退，政策生效，经济有望在二季度触底后反弹。6月份半年报有望逐渐明朗，短期内可以提前布局二季度业绩超预期的目标。

rd能力强的小家电品牌

布局方面，前海联合基金建议关注三条线:一是稳增长方向继续加码，煤炭、建材、化工等低估值板块估值可切换。第二是成长方向。目前疫情转好，美债收益率上行空间有限，电新、汽车、电子、军工等板块盈利确定性依然较强，估值修复可期。第三，消费板块，疫情过后可以修复，特别是偏消费方向，如医疗化妆品、医药、白酒、餐饮等。

徐程程表示，家电方面，无论是成本还是地产销售都在逐步改善，使得家电行业迎来新的上升周期，这体现在估值的提升和未来可以确认的收入上。如果今年白电行业销售收入快速增长，rd能力强的小家电品牌值得看好，尤其是一些ai相关的扫地机器人等领域。“它们竞争激烈，甚至在全球范围内，它们都是有竞争力的行业。”

汽车方面，融通先进制造基金经理王迪表示，看好新能源汽车领域优秀公司未来的成长空间。他认为，目前新能源汽车板块估值不贵，有购置税减免政策支持。行业整体上升趋势比较明确。

郭晓林表示，看好锂电池竞争优势明显的龙头企业。虽然受上游原材料价格中短期影响，电池企业利润率处于较低水平，但行业内不同梯队企业间的竞争差距已经明显。随着材料供应的逐步缓解，电池企业的盈利能力将逐步上升，而龙头企业将出现超额盈利。