宝能千亿债务波及中炬高新，姚振华的小算盘被拆穿-ag人生就是博

曾经繁华一时的姚振华，正面临宝能帝国崩溃的危机多轮质押，杠杆过高，负债千亿，姚振华的赌局显然已经失控，但他似乎无法接受残酷的现实，这一点从中聚高近期实施新员工持股计划的方案中可以看出

公开资料显示，姚振华持有的中炬高新股份正在被强制执行，而中炬高新的二股东也在同步增持一进一退，控制权之争又隐现至此，姚振华利用中炬高新剩余控制权力推员工持股计划分析人士指出，姚振华企图通过向管理层分糖，并通过持有人大会获得员工股份的投票权，来维持其对中炬高科的控制权

员工持股计划遭到抵制。

伴随着员工持股计划的发布，市场再次看到了中炬高新内部控制之争的火星。

日前，中炬高新发布公告称，将公司此前回购股份的用途由股权激励变更为股权激励或员工持股计划，并披露了员工持股计划。

本员工持股计划的期限为48个月，在此期间，员工持股计划由持有人大会管理持有人会议由公司董事会秘书或指定人员召集并主持聚高辛的董秘是邹卫东，曾在宝能系融资平台深圳聚盛华股份有限公司任职

巨表示，如果员工持股计划能够成功实施，确实能够提高参与者的工作积极性，有效统一参与者，公司及其股东的利益，从而促进公司整体目标的实现。

但员工持股计划遭到了中炬高新部分董事和独立董事的反对。

董事于建华反对的理由包括:提案动机存疑，持股会能否代表广大员工意见存疑，员工持股计划将产生3亿多元的损失，持股会1.83%的表决权强化了控股股东对上市公司的控制，从而影响中小股东权益。

万反对的理由包括:福利性质大于激励作用，控股股东大会通过持股会获得1.83%的表决权，从而加强对上市公司的控制。

独立董事甘也反对控股股东通过委员会行使1.83%的表决权影响了中小股东的利益独立董事秦志华弃权

反对的董事和独立董事的言外之意是，姚振华花高科技的钱回购股份，然后分给员工，再通过持股委员会控制持股计划中所有股份的投票权，相当于零成本控制了1.83%的投票权他的如意算盘打得太响了

阳光糖馅饼

中炬高新的员工持股计划草案披露后，股价大跌。

有分析指出，员工持股计划虽然设置了绩效考核要求，但与公司实际业绩相比，似乎有些形同虚设。

聚众高科的业绩考核指标为2022—2024年，对应的营收目标值分别为55亿元，63亿元，80亿元，净资产收益率目标值为13%，14%，15%。锁定期分别为12个月，24个月，36个月，按照50%，30%，20%的比例锁定总数为14400份

解锁是指一旦锁定期结束，受益员工可以卖出股票，分配给员工个人。

半个月前，中炬高新刚刚披露了2022年半年报报告期内实现营业收入26.52亿元，同比增长14.52%，实现净利润3.13亿元，同比增长11.91%根据中炬高新给出的业绩考核指标，公司2022年上半年营收接近全年目标的一半，公司去年营收51亿元按照这个趋势，2022年公司达到55亿元应该是肯定的

同样，公司设定的净资产收益率最高也只有15%，低于公司去年17%的水平，甚至低于前几年21%的高位。

如果连现有的水平都维持不了，还有什么好激励的这种动机逻辑是一个谜先说解锁节奏很明显前高后低，说明前期容易，后期难合理的解锁节奏不是先低后高吗在中炬高新股份吧，一些投资者提出了自己的疑问并表示将于9月14日赶赴中山参加公司临时股东大会，当场发言，投票反对这一员工持股计划

两个股东正虎视眈眈。

员工持股计划暗战的背景是大股东姚振华和二股东火炬集团的权力微妙变化。

7月19日晚间，中炬高新连续三次发布公告宝能系控股股东中山润天持股比例由19.44%降至17.84%，被动减持比例达到1%同时，火炬集团及一致行动人通过大宗交易增持868万股，占比1.09%本次交易完成后，火炬集团及其一致行动人持股比例增至12.31%，与中山润天的股份差距缩小至5.53%

公开资料显示，火炬集团由火炬开发区管委会间接100%控股与火炬集团cdh幻影的联盟并不小其执行合伙人是cdh投资旗下的投资基金平台cdh百富截至2021年9月，cdh投资管理的资本规模超过1700亿元

市场普遍认为，伴随着宝能债务危机加剧，中炬高新的控制权将发生转移或不可逆转公开资料显示，截至2021年12月底，宝能集团有息负债总额为1918亿元在数千亿债务的压力下，现在宝能系几乎所有的资产都被抵押了，甚至部分资产还经历了多轮质押以中山润天为例，中炬高新持有的1.59亿股股份中，有1.57亿股被质押，质押比例为98.67%

据深蓝财经了解，中山润天从去年8月开始了被动减持之路，期间至少发布了7次减持公告据披露，自2021年8月初至2022年8月19日，中山润天在中炬高新的持股比例已从最高的25%降至18.10%

姚振华要装高管。

三位董事投票反对。

伴随着中山润天，中山国资及其一致行动人的股比差距逐渐缩小，中炬高新董事会对高管席位的决策也出现了分歧。

根据中炬高科8月22日晚间发布的两则公告，因经营管理需要，于当日召开第十届董事会第五次会议，审议通过了聘任邱天先生为公司副总经理的议案。

根据简历，邱天出生于1985年12月，曾在世界银行和戴德梁行工作2014年至2022年，任深圳宝能投资集团有限公司计划财务中心副总经理，宝能新零售集团副总裁他熟悉财务审计和分析，擅长投资并购

邱天在员工持股计划披露前夕插入中炬高新，耐人寻味虽然宝能系高管邱天以三票成功当选公司副总经理，但三位董事对宝能系要推荐的高管投了反对票

其中，董事，万董事提出异议，认为公司已收到广东证监局的监管意见书，其中明确提出要维护上市公司的稳定，防止控股股东及其关联方非法干预上市公司的正常决策程序和日常经营，不同意控股股东此时推荐高管任职，以免影响公司的正常经营发展。

两位董事共同的潜台词可以理解为:宝能系的流动性危机增加了中炬高新经营管理的不确定性，导致宝能系安插的高管不足以取得我们的信任。

资料显示，中炬高新最新一届董事会由9名成员组成，派系分明其中，投反对票的和万属于中山系今年3月，常年在中山火炬实业联合公司工作的万刚刚成为中炬高新新任董事她也是中山火炬联合公司的法定代表人和董事长

除上述两人外，中炬高新董事会中还有4名宝能系董事和3名独立董事其中，黄伟已被深圳当局带走调查

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从市场流出的信息来看，即使今天的宝能四面楚歌，但姚振华似乎还在等待一个翻盘的机会但面对中小股东的抵制和竞争对手的压力，姚振华无力捍卫中炬高科等上市公司的控制权52岁的姚振华可能再也无法像多年前那样在资本市场上四面楚歌了