轻工制造行业6月投资策略：地产销售展现回暖势头看好疫后消费回弹-ag人生就是博

5月份，a股震荡上行，轻工板块大幅反弹a股5月结束年初以来的下跌趋势，小幅震荡上行，美股5月反弹，5月港股跌幅收窄a轻工制造业板块整体表现好于大盘，反弹幅度较大，港股的轻制造业指数强于恒生指数，港股的非必要消费，美国股市弱于s&p和道琼斯

4月份，制造业端增速平稳，消费端零售额下降4月同比为—11.1%具体来看，轻工子行业:文化及办公用品零售额下滑，4月同比—4.8%，4月份日用品零售额同比—10.2%4月家具零售额同比—14.0%4月份，纸及纸制品行业ppi同比略有上升4月份家具出口同比下降，浆纸及其制品增长略有上升

纸浆价格高位波动，浆纸价格倒挂截至5月26日，针叶浆市场价格7204元/吨，阔叶浆市场价格6650元/吨目前国际供应端扰动仍在继续，航运限制叠加航运继续疲软，供应面继续支撑纸浆市场，纸浆价格保持高位震荡文化纸，包装纸价格震荡下行，浆纸价格倒挂，市场供大于求，开工率低

房地产交易施工增速继续震荡下行供应方面，4月房地产销售和施工业绩继续下滑，竣工业绩略有回升看当月具体情况:4月住宅新开工面积同比—44.9%，4月份，住宅竣工面积同比—12.2%，4月住宅销售面积同比—42.4%

在线数据:疫情下强制消费增长加速4月份重点关注了家居，嘉庆部分官方旗舰店的高销售增长销售额增幅排名前五的天猫旗舰店分别是居然之家/超级大国/喜临门/立白集团/志邦，销售额分别为 1024%/132%/ 129%/123%/83%

轻工板块公司公告，行业新闻索菲亚的滩—墙—地一体化品类细分新赛道，计划在数千个城市开设数千家门店，红星美凯龙五一购物节期间，全国商场购物总人数同比增长65.6%，订单数同比增长160%，收购意大利著名家具品牌former，与三树小森板达成战略合作，央行提出下调首套房贷利率，随后下调5年期lpr，多地出台地方政策，5月份，重点9城新房成交环比上涨，同比跌幅收窄

投资建议:看好疫情过后，房地产政策宽松下，刚需消费需求的反弹4月消费端零售额下降，房地产成交量和开工数降幅继续扩大从线上数据来看，家居清洁用品作为必备消费，线上销售增速加快，一些家居产品的网上销售同样一片光明

目前首套房贷利率下调政策力度较大同时，伴随着其他房地产宽松政策的发布和实施，房地产市场回暖迹象开始显现未来有助于继续推动房屋销售，从而增加新房装修需求同时，由于消费者对装修的需求短期内难以改变，疫情过后，居民消费需求的回升可期推荐具有较强业绩支撑和长期增长确定性的优质龙头企业，如欧派家居，索菲亚，陈光，百亚，太阳纸业，崔乙幕国际等

风险提示:疫情反复冲击，房地产建设继续下滑，行业竞争格局恶化。