传统旺季将至！水泥价格预期回暖各地重大项目密集开工基建链条景气继续上行-ag人生就是博

近期水泥价格出现止跌回升迹象由于各地陆续发布错峰生产通知，库存压力有望缓解此外，行业进入传统施工旺季，水泥市场逐渐回暖许多企业最近也提高了产品价格

下半年以来，很多地方都有重大项目开工据mysteel不完全统计，7月份，全国开工项目5669个，环比上涨19.5%总投资34827亿元，环比增长12.1%，同比增长26.2%目前政策继续支持基建投资央行最近几天召开2022年下半年工作会议，指出要用好政策性开发性金融工具，着力支持基础设施建设有分析认为，伴随着各项政策的密集出台，三季度基建有望提振

伴随着施工旺季的到来，主要建筑材料之一的水泥需求逐渐好转此前，受成本高企，需求疲软等因素影响，上半年水泥产量大幅下降，创11年新低伴随着下半年疫情的消除，加上7月以来各地水泥企业陆续错峰生产，产能过剩的矛盾逐渐缓解，水泥价格也开始回升国海证券指出，夏季错峰生产率有所提高，叠加了对下游房地产和基础设施需求将逐步复苏的预期预计8月份水泥价格将继续小幅上涨，9月份涨幅有望进一步加大

在效益主题上，东吴证券指出，临近中报，建材企业的存货应收账款和盈利能力的暴露风险增加，而高定价权的水泥和零售企业在这方面的风险相对较小经过近期水泥板块的调整，估值安全边际较强推荐区域价格弹性大，长期产业链延伸光明的华新水泥，推荐海螺，上峰水泥，中长期推荐受益于北方市场整合，景气弹性大的冀东水泥，推荐天山股份

高峰时间到了，关注基建板块

最近几天，中共中央政治局召开会议下半年经济工作总基调是稳中求进，积极推进房地产保交房，稳民生工作因城施策，政策工具箱用得好，主要支持刚性和改善性住房需求川财证券指出，根据政治局会议的声明，交通，能源，物流，农业农村等基础设施以及符合十四五规划，既利当前又利长远的新增基础设施将优先获得资金支持，8月将是基础设施建设取得进展的关键时间窗口

东吴证券也认为，专项债券和政策性开发性金融工具支持有效投资，基建投资有望伴随着财政政策和准财政工具的进一步发力而继续上升7月份建筑业pmi显示，业务活动预期/从业人员指数超过季节预期，基建项目进度和就业继续增加，实物需求加快

结构上有亮点，新业务增量发展下有投资机会:在双碳战略，绿色节能建筑等政策推动下，装配式建筑，节能减碳，新能源相关基建板块景气度较高，相关转型和布局的企业有望受益。

伴随着稳定增长，基建市政链的景气度和估值将得到提升:我们看好估值仍处于历史低位，业绩稳定的龙头基建企业估值持续修复的机会从历史复盘来看，基建央企在从广义货币努力到经济企稳期间，将享受持续的超额收益

国企改革方向:2022年是三年国企改革的最后一年预计在国企改革稳步推进的同时，前期在公司治理结构，强化激励，混改，提高效率激发活力等方面的改革红利有望进入释放期建议关注业绩提升方向，新业务转型布局以及降本增效的资产重组